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皇冠gn603.com-八大机构看后市:年内市场再创新低概率小 关注大基建

时间:2020-01-11 17:56:28

皇冠gn603.com-八大机构看后市:年内市场再创新低概率小 关注大基建

皇冠gn603.com,海通策略:配置高股息股和地产 蛰伏等待量价指标改善

核心结论:①政策底的反弹结束,A股进入回落找市场底阶段。中央经济工作会议显示未来政策可能加码,短期未见措施且政策效果有时滞,市场将面临业绩向下的黑暗期。②历史上春季躁动启动时间、涨幅差异大,目前难有躁动,因为市场已经反弹、政策上暂难对抗基本面下、美股大跌短期拖累A股。③持有高股息率股,跟踪后续政策,蛰伏等待量价指标改善、减税降费措施落地。

国君策略:市场预期仍将反复波动 看好低估值龙头股

海外市场波动加剧,A股市场出现回调,短期风险事件密集,资本市场仍需保持谨慎。国内利好因素或有利于市场情绪平稳,预期仍将维持反复波动状态,抓两头谨慎参与。

兴证策略:资本市场与直接融资重要性会明显提升

关注“四大金刚”(大创新/大基建/大国有房企/大券商)机会。大创新:高质量发展+现代服务业融合+国内强大市场+5G、工业互联网、物联网等“To B”链条。大基建:地方政府专项债+稳定总需求。大国有房企:房住不炒+因城施策+分类指导。大券商:科创板+注册制试点。主题机会:减税降费、长三角一体化、铁路等混合所有制改革等方向。

安信策略:春季行情渐近 流动性预期及风险偏好望改善

市场未来转入进攻的主要观察指标将来自改革开放、减税降费、社融同比或者信用利差等四方面是否出现超预期改善。中央经济工作会议已明确明年减税降费力度将更大,具体措施及推进值得关注,同时2019年地方专项债发行工作提前等因素也有望使得明年初社融同比增速出现至少阶段性的企稳反弹。总的来说,我们认为明年初市场流动性预期及风险偏好有望呈现改善,A股市场有望展开一轮反弹行情,投资者需要逐步伺机加仓。

华泰策略:年内市场再创新低概率小 主题关注大基建

本周TMLF的创设降低了短期内降准的可能性,且其投放会压平利率曲线,对股市估值并不友好。但我们依然认为年内市场再创新低是小概率事件,主要考虑风险溢价大概率相对平稳:从本周中央经济工作会议的内容来看,预计市场化改革将进一步深化,资本市场改革在明年经济工作中的重要度显著提升,A股风险偏好将逐步改善。从DDM模型出发,对明年A股盈利、无风险利率、风险溢价进行悲观、中性两种情形假设,预测上证综指位置分别为2100~2200,2700~2800,我们倾向于中性假设概率更高。行业配置推荐通信、券商、建筑。

广发策略:重回盈利主导 坚守逆周期

近期A股美股和港股市场整体下跌但盈利稳定和类债属性强的公用事业板块却逆势上行取得显著超额收益,显示全球股市主线条是类衰退环境。 我们提出的“A股主要矛盾由风险偏好下行转向企业盈利下行”正在演绎。盈利回落阶段配置重点把握“盈利逆周期+政策逆周期”两条主线。

招商策略:政策基调更加积极 To BIG为选股首选原则

2019年,要以优异的成绩迎接建国70周年,但是经济却面临下行压力,这样的背景下,财政货币政策转向,政策表述连跳两级,从中性偏紧转为中性偏宽松,回归到2015年定调2016年的状态。财政政策要加大力度,政府开支力度有望加大。同时,提高直接融资比例自2013和2015年之后再度提及,资本市场迎来五年一遇的资本市场友好期。

中信建投策略:2019中国经济仍下行 A股存机构性机会

从投资策略的角度来看,我们认为2019年,中国经济仍然稳步下行中,但信用紧张程度将得到缓解。因此我们维持2019年经济将进入产出下降和利率下降的两个判断不变。在这种情况下,A股市场结束了2018年单边下行的过程,但也没有趋势性机会,只存在结构性机会和区域性机会。我们仍然重点推荐5G、人工智能、工业互联网、物联网主题,推荐科创板带来的科技创新行情和长三角为代表的区域性主题。

责任编辑:刘琛 SF011

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